金は配当や利子を生まない資産であるため、金利上昇局面では、受け取る利子が増加する債券等と比較し相対的に投資妙味が薄れ、金価格が下落する傾向があります。 逆に、低金利環境下では金価格は上昇する傾向があります。

また、金の国際的な取引は米ドルを中心に行われるため、金価格は米ドル相場の影響を受けます。 金は基軸通貨である米ドルの代替資産と言われており、米ドル高の場合は金を購入するために必要となる米ドルの量が減少するため、一般的には金価格は下落する(逆に米ドル安の場合は金価格は上昇する)と考えられます。

モノの値段が上がり通貨の価値が下落するインフレ環境下において、金は実物資産としての魅力が高まり、インフレに対するリスクヘッジのために買われ価格は上昇する傾向があります。

金は「有事の金」とも言われ、政情不安や紛争などの有事の際や、株価の急落時など金融市場の先行き不透明感が高まるような局面では、金は資金の逃避先となり価格が上昇する傾向があります。